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刘强东在关注什么？
从刚( gāng)刚结束的 618 来看，即时零售( shòu)是一场不能忽略的战役( yì)，与此同时，京东旗下独立( lì)上市公司——京东健康，正在( zài)攫取刘强东和许冉更多( duō)注意力。
近期集中登场的( de)广告式打法就是力证之( zhī)一。在京东最重要的定制( zhì)晚会《京东 618 开心夜》，「京东买( mǎi)药」是独家冠名，口播与 logo 露( lù)出彰显重要性，而从下半( bàn)年关注度较高的头部综( zōng)艺《花儿与少年 7》的路透来( lái)看，「京东健康」的物料随处( chù)可见，俨然一副重金营销( xiāo)的架势。
《京东 618 开心夜》
一方( fāng)面，健康消费这件事俨然( rán)成为趋势所在，且这一门( mén)类的绝对电商王者还没( méi)有诞生，另一方面，诚如去( qù)年北京推进医保线上支( zhī)付时，京东就和美团双双( shuāng)成为首批入选平台，医疗( liáo)电商的星辰大海摆在眼( yǎn)前，而「买药秒送」又是一场( chǎng)属于即时零售的冲刺。
当( dāng)然，京东健康也是相当争( zhēng)气的，其 2024 年全年业绩总收( shōu)入达到 581.6 亿，年度盈利为 41.57 亿( yì)，相比 2023 年增幅 94%，虽然从 2020 年分( fēn)拆上市首年至今，京东健( jiàn)康历经盈利与亏损的沉( chén)沉浮浮，但「卖药 + 服务」让其( qí)找到了增长引擎，目前的( de)规模和态势来看，京东健( jiàn)康仍牢牢稳住了医药电( diàn)商 B2C 一哥之位。
京东健康 总( zǒng)营收趋势
图源：百度股市( shì)通
面向未来，怎么用好医( yī)疗大模型和「减肥养生」之( zhī)下的健康消费这两个大( dà)风口也应当是值得刘强( qiáng)东思考的。在大健康这一( yī)大片汪洋里，最终能容得( dé)下几条大鱼，还是充满悬( xuán)念。
「一哥」的野望
很多人可( kě)能还不知道，京东健康是( shì)京东集团分拆上市企业( yè)中做得最好的。
一千多亿( yì)港元的市值，大约是京东( dōng)集团的三分之一。
从某种( zhǒng)程度上来看，京东健康已( yǐ)经算勉强完成了刘强东( dōng)「再造一个京东」的期望了( le)。
京东健康是医药 B2C 市场当( dāng)之无愧的老大，其 2024 年总收( shōu)入 581.6 亿，作为对比，阿里健康( kāng) 2025 财年（2024 年 4 月 1 日 -2025 年 3 月 31 日）总营( yíng)收 305.98 亿。
与此同时，在今年一( yī)季度在医保线上支付的( de)带动下，京东健康又实现( xiàn)了高达 25.5% 的增速。
这个增速( sù)在曾经的互联网人眼中( zhōng)不算什么，但在如今已经( jīng)足够炸裂。
刘强东和许冉( rǎn)对于这种突然爆发的增( zēng)长一定能淡然处之，毕竟( jìng)京东零售也已经在「促消( xiāo)费」政策的帮助下起飞了( le)。
不同之处在于，从以往的( de)经验看，「促消费」的刺激效( xiào)果会随着时间的推移逐( zhú)渐减弱，而线上医保很可( kě)能还会继续推进，算是一( yī)个大趋势。
医院系统当然( rán)希望药品消费还留在自( zì)己这里，但是前几年事件( jiàn)教育了所有人。为了方便( biàn)行动不便的老年人，线上( shàng)药物供给还是相当必要( yào)的，即便是离家不远的社( shè)区医院，便利程度也难以( yǐ)和即时零售相提并论。
图( tú)源：Pexels
在这个大趋势下，老刘( liú)一定还会坚定不移地推( tuī)动即时零售，更何况京东( dōng)买药秒送还能发起对美( měi)团买药的进攻。这一块也( yě)算得上美团闪购的腹地( dì)，是它起量时赖以安身立( lì)命的核心业务。
决战即时( shí)零售
在今年 618，京东闯入外( wài)卖赛道掀起即时零售对( duì)决之时，殊不知彻底引爆( bào)了这个市场，随着 618 退去，京( jīng)东在外卖这块的声音越( yuè)来越小，淘宝闪购却后发( fā)制人，进一步展开与美团( tuán)的缠斗。
在这场以奶茶外( wài)卖为主的闪购之战里，先( xiān)呛声的京东早已让全网( wǎng)发出「没有了 1.68 元奶茶」的抱( bào)怨，但是，「买药」这件事依旧( jiù)能扛起刘强东对于即时( shí)零售的野心实现。
时间拉( lā)回 2024 年，「抢医保」是线上买药( yào)战役的焦点。
2023 年，上海是首( shǒu)个试点线上医保的城市( shì)，美团和饿了么首批被同( tóng)时引入。相对而言，官方在( zài)药品这一块更重视送达( dá)的速度，毕竟这是卫健委( wěi)最容易向医院院长们解( jiě)释得通的理由。
美团、饿了( le)么医保专区
京东于是在( zài) 2023 年升级推出「京东买药秒( miǎo)送」，成功拿下了北京的试( shì)点。而且，京东早在 2024 年 7 月 1 日( rì)的正式上线之前一个多( duō)月，就开始了测试。这一招( zhāo)「提前测试」一度让京东在( zài)北京医保线上支付的市( shì)占率高于美团。
不过，在正( zhèng)式上线后，美团凭借强大( dà)的宣传攻势和丰富的药( yào)店供给，重新夺回了优势( shì)。
线上医保购药支付和即( jí)时零售一样，形成了美团( tuán)、饿了么和京东三强混战( zhàn)的局面，市占率排序也和( hé)外卖市场一样。
可以说，即( jí)时零售战场的角逐也将( jiāng)决定线上医保支付战场( chǎng)的归属。
根据米内网报告( gào)，2023 年 B2C 医药电商销售额 663 亿元( yuán)，增速 15.3%，在线上药品零售市( shì)场中占据主导地位，但销( xiāo)售额 430 亿元的 O2O 模式当年的( de)增速超过 30%。
今年以来，京东( dōng)买药秒送动作频频。年初( chū)做了一轮免运费补贴活( huó)动，4 月初又在北京来了一( yī)轮「快乐减重」。
京东秒送「快( kuài)乐减重」活动
美团也对竞( jìng)对这些动作充分重视。在( zài)美团和京东同时布局的( de)药店，店主就被告知如果( guǒ)参与京东的活动，那么，在( zài)美团上的流量就会受到( dào)影响。
而在今年 618，「京东买药( yào)」的广告被刘强东放到了( le)营销战略重点，整个 618 期间( jiān)，京东买药「健康免单」响彻( chè)整个互联网，最终京东买( mǎi)药 618 会场的 UV 达到了去年同( tóng)期的 3 倍。
在外卖领域，京东( dōng)发起了佣金大战，也对用( yòng)户们大撒钱做到「绝对便( biàn)宜」，而这种「绝对」并没有持( chí)续之时，用户也逐渐被其( qí)他对手的「持续绝对」所吸( xī)引走。
但在「买药」这件事上( shàng)，据京东买药秒送负责人( rén)透露，用户对价格的敏感( gǎn)度并不高，他们的重点是( shì)更快的履约和更好的货( huò)品质量，显然在这一需求( qiú)上，京东健康的「医检诊药( yào)」给到了用户足够的安心( xīn)，这才是刘强东和许冉要( yào)逐步稳固的属于京东的( de)即时零售主阵地。
京东截( jié)图
不过，美团买药在全国( guó)医药 O2O 的市占率高达 70%。你觉( jué)得京东还有机会吗？
「大模( mó)型」与「全场景」
如果说，京东( dōng)买药是京东在即时零售( shòu)领域的杀手锏，那么，京东( dōng)健康的星辰大海，还需要( yào)更多的「风口」故事。
其一便( biàn)是 AI 之下的大模型故事。
平( píng)心而论，京东在大模型上( shàng)的布局显然已经落在了( le)阿里、字节、腾讯、百度后面( miàn)。但是，大模型在专业领域( yù)的落地至今还没有见到( dào)杀手级应用。显然，坐拥最( zuì)大医药电商平台的京东( dōng)显然在这一块是有机会( huì)的。
2023 年 7 月，「京医千询」大模型( xíng)上线。据京东健康介绍，AI 营( yíng)养师在替代真人进行导( dǎo)购时，在知识全面性上有( yǒu)天然的优势。
AI 营养师
今年( nián) 1 月，京东健康又发布了「AI 京( jīng)医」和「京东卓医」，除了给医( yī)院医生提供服务外，也有( yǒu)面向 C 端的就医管家。
当然( rán)，为了京东健康提升医药( yào)电商销售额，最重要的当( dāng)然是 C 端应用。
面向医院的( de)大模型如果做好了当然( rán)会开辟一块新市场。但现( xiàn)在部署 DeepSeek 的医院也至少有( yǒu)上千家了，医学博士们也( yě)渐渐开始对大模型祛魅( mèi)了。
患者信息对保密性有( yǒu)很强的要求。所以，医院部( bù)署的都是私有化的一体( tǐ)机，成本一般至少几十万( wàn)元，最高还有数百万的。由( yóu)于大模型的幻觉问题，所( suǒ)以医生们在临床时只能( néng)敬而远之。一体机现在在( zài)很多医院只能作为行政( zhèng)助手，最多在科研上做一( yī)点帮助。
京东和华为这些( xiē)医疗专业大模型只要使( shǐ)用的是大模型技术，幻觉( jué)问题就不会完全避免，很( hěn)可能不能满足临床的要( yào)求。所以，不如扬长避短，在( zài) C 端社区给患者们提供一( yī)些指导。
「AI 医生」
这块如果做( zuò)好了，完全可以成为医药( yào)电商的流量入口，而大模( mó)型内嵌电商也正成为 OpenAI 等( děng)巨头们的试点方向，并非( fēi)空穴来风。
其二，提升全场( chǎng)景健康产品的电商市占( zhàn)率，彻底拥抱健康消费。
从( cóng)京东健康今年的 618 财报来( lái)看，除了医药领域之外，营( yíng)销保健和医疗器械板块( kuài)也被京东健康放置了重( zhòng)要位置。
壹号健康消费在( zài)《欢迎来到健康消费大时( shí)代》一文里剖析过健康消( xiāo)费时代几个核心趋势，包( bāo)括从「治已病」到「防未病」、从( cóng)「大众健康」到「个性化健康( kāng)」等，这些特点进一步在 618 销( xiāo)售总结里得以验证。
京东( dōng)健康也曾在社交媒体上( shàng)进一步阐述过年轻人将( jiāng)血氧仪买爆的故事，而在( zài)整个健康消费全场景，健( jiàn)康食品与保健饮品、内服( fú)美容与保健品、智能可穿( chuān)戴硬件、银发健康与母婴( yīng)营养等支柱性需求，都在( zài)进一步壮大健康消费未( wèi)来的广阔天地。
2022 年年底，京( jīng)东血氧仪卖断货
在智能( néng)化产品销售本就有领先( xiān)优势，再配上「医检诊药」的( de)专业性保障，京东健康迈( mài)向大健康全品类的「电商( shāng)第一位」，显然更具备先天( tiān)优势。
与此同时，迎合国民( mín)健康需要，帮助本土药企( qǐ)崛起，这有名有利的好事( shì)，显然又是京东健康另一( yī)种未来图景。
单以「减肥」这( zhè)一强需求而言，「体重管理( lǐ)」产品就能撑起无穷想象( xiàng)力，京东健康也在 618 战报里( lǐ)表明减肥调理用药成交( jiāo)同比增长超 3 倍。
减肥药去( qù)年成为了全球医药圈的( de)明星产品。司美格鲁肽占( zhàn)了诺和诺德全年营收的( de) 70%，让后者营收增速大涨至( zhì) 25%；拥有替尔泊肽的礼来的( de)营收增速更是高达 32%。
Evaluate Pharma 预测( cè)称，这两家公司到 2030 年将成( chéng)为全球处方药销售的前( qián)两名。
2030 年全球畅销药 TOP10
图源( yuán)：Evaluate《2025 年世界展望》
由于司美格( gé)鲁肽的专利将在 2026 年到期( qī)，中国本土的 GLP-1 类药物赛道( dào)将迎来井喷。药融云数据( jù)显示，在全球 280 款在研的 GLP-1 类( lèi)药物中，中国要求就占了( le) 115 席。
如果帮助中国企业占( zhàn)领中国市场，最终再成功( gōng)出海，这样的故事，平台方( fāng)也都论述过好几个，京东( dōng)健康也可以提前畅想畅( chàng)想。
以 2024 年净利润来计算，市( shì)场给了京东健康接近 30 倍( bèi)的市盈率，可谓是寄予厚( hòu)望。
风口不是天上掉下的( de)馅饼，你不去主动出击，把( bǎ)握机会，在强敌环伺的电( diàn)商市场中就会不进则退( tuì)。
刘强东请多花点精力，想( xiǎng)想如何从医药电商一哥( gē)，稳步走向大健康电商一( yī)哥。
